新金税政策下，纯金首饰价格普遍上涨

11月1日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金相关税收政策的公告》（以下简称《公告》），自2025年11月1日起实施，至2027年12月31日止。上海黄金交易所、上海期货交易所（以下简称交易所）客户，若发生实物交割，若发生实物交割。 11月4日，《证券日报》记者走访六福珠宝、周大福、菜百珠宝等品牌专卖店发现，《公告》实施后，不少品牌纯金首饰单克价格有所上涨。 “周一每克价格调整了，比之前贵了60多元。”六福珠宝工作人员告诉记者，金价的调整主要与《公告》的发布有关。记者梳理发现，实施后《公告》发布后，虽然上海期货交易所（SHFE）黄金价格没有明显变化，但各品牌纯金首饰每克普遍上涨60元至70元。以菜百珠宝为例。其纯金饰品11月4日标价为1235元/克，较11月1日上涨70元/克。陕西巨峰投资信息有限公司投资咨询总监郭一鸣在接受《证券日报》记者采访时表示，《公告》实施后，企业进项税额由13%下降到6%，《公告》中，企业税金下降的进项税额由13%下降到6%。 13%升至6%，原材料采购税收成本大幅上升，企业不得不调整零售价格以维持合理利润空间。 根据《公告》，会员单位非投资目的购买标准黄金时，交易所按规定调整零售价格。免征增值税，并按实际成交价格向采购单位开具普通发票。采购商会员单位为增值税一般纳税人的，按普通发票注明的金额和6%的减按税率计算进项税额。 “该‘公告’可能会引发投资黄金和消费黄金的背离。”中国商业经济学会副会长宋向清对《证券日报》记者表示，投资品和黄金投资的政策税收设计的多样性可能会促使需求结构发生变化。由于税收成本较低，黄金投资价格更接近国际金价，而珠宝等消费黄金流的税收负担增加可能会导致零售价格上涨，部分消费者可能会转向投资金条来替代珠宝消费。值得注意的是，《公告》明确，如果会员单位购买标准黄金用于投资，交易所即收即退增值税，并按实际交易价格免征城市维护建设税和教育单位税。郭一鸣认为，在黄金投资领域，《公告》明确，2027年底前，交易所正常黄金交易免征增值税，并对投资用途的实物交割实行增值税退税政策，大幅降低投资者的交易成本。这将有效吸引资金流向黄金ETF、期货等标准投资产品，同时促进标准市场黄金交易集中化，提高市场透明度。 《公告》还要求，买方会员单位直接销售或加工标准黄金用于投资目的的黄金制品（经批准发行的法定金币除外）中国人民银行椭圆形）并销售的，必须按照现行规定缴纳增值税，并向买方开具普通发票。不得开具增值税专用发票。 “《公告》实施后，现场交易成本将相对较低，这将鼓励黄金投资者转向兑换渠道，促进投资者关注标准兑换产品，从长远来看将提高市场水平。”宋向清认为，总体来看，《公告》通过不同的税收手段重构了黄金市场的成本结构，促进了交易所渠道的投资集中，提升了品牌化、合规性的消费。 （张相宜）